ISR : Signification
ISR = Investissement Socialement Responsable
Rappel : les OPCVM
En matière d’investissement, l’épargnant a traditionnellement accès aux OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières), c'est-à-dire à :
- des SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable),
- ou des FCP (Fonds Communs de Placement).
Il s’agit de confier à un gérant professionnel la gestion de son épargne : ce gérant investit l’épargne confiée par de nombreux épargnants (c’est un placement collectif) de façon diversifiée, en actions ou en obligations selon la thématique de l’OPCVM. Il existe :
- des OPCVM d’actions françaises, européennes ou américaines,
- des OPCVM sectoriels (par exemple qui investissent dans le secteur des banques ou de l’énergie),
- des OPCVM d’obligations en euros ou en dollars,
- des OPCVM diversifiés plus ou moins risqués (dits profilés)…
Bref, il y a toute sorte d’OPCVM pour tout type d’investissement.
La gestion des fonds ISR
D’habitude, le gérant sélectionne les actions ou les obligations selon des critères financiers. Il regarde avant tout si le prix de l’action achetée est cher ou bon marché, quelles sont les perspectives de bénéfices de cette société cotée, sa stratégie de croissance, etc.
Avec un Fonds ISR, le choix des titres se fera selon des critères financiers, mais aussi selon des critères extra-financiers, qui sont traditionnellement liés au développement durable :
- Social : la politique de la société envers ses salariés et ses fournisseurs ;
- Economique la politique de la société envers les actionnaires (gouvernance) ;
- Environnemental : la politique de l’entreprise vis-à-vis de la protection de l’environnement.
Un Fonds ISR est donc géré différemment car la sélection des valeurs se fait en fonction des efforts réalisés par les différentes sociétés cotées sur ces 3 dimensions. Parfois, le Fonds ISR est un Fonds « environnement » : dans ce cas, le seul critère de choix est la politique de l’entreprise en matière environnementale. Parfois, la thématique du Fonds est autre : par exemple, l’investissement dans des sociétés qui sont socialement respectueuses des conditions de travail des salariés, des sous-traitants et des droits de l'homme.
L’exemple du Fonds Covéa Finance Actions Solidaires
Prenons l’exemple du Fonds Covéa Finance Actions Solidaires lancé en juin 2008. L’actif de ce Fonds est composé à 15 % d’investissement dans des organismes de financement solidaire spécialisés non cotés, travaillant sur le tissu social français à travers l'aide à l'emploi et au logement de personnes en difficultés, et des OPCVM solidaires. Ces investissements solidaires servent à soutenir des projets à forte plus value sociale comme le financement d'entreprises d'insertion (via l’association France Active), le micro-crédit pour la création d'emploi (Adie, l’Association pour le Droit à l’Initiative Economique), et le logement social (Habitat&Humanisme). Le Fonds Covéa Finance Actions Solidaires est labellisé "placement solidaire" par Finansol.
